《女子戲班》以20世紀30年代中後期為時代背景，以南方某大城市申城為歷史舞臺，以戲班藝人的跌宕命運和情感糾葛為線索，通過曲折的故事情節，在如詩如畫的江南美景的映襯下，在藝人們為生存而抗爭的一幅幅畫面中，集中刻畫了鄭世昌、青蓮、白長起、羅瑞英、高小菊、裘百靈等藝人形象，既揭示了鄭世昌、羅瑞英由普通藝人成長為共產黨員的曲折歷程，也描述了白長起的墮落軌跡，表現了正義與邪惡的較量，讚美了純真的愛情，歌頌了中國共產黨領導的抗日鬥爭，同時也展示了越劇在逐漸發展過程中而形成的無窮魅力。
　　景宏班主的兒子鄭世昌和師叔的女兒高小菊曾訂下娃娃親，但鄭世昌把高小菊只當成妹妹，卻和武旦彩雲結下生死戀情。泰和戲班為了占場子要跟景宏戲班鬥戲，並設計脅迫景宏花旦白長起喝了啞藥致使景宏戲班鬥戲失敗，戲班解散。鄭世昌的母親不喜歡彩雲，並把鬥戲失敗遷怒于彩雲將她趕走，要成就鄭世昌和高小菊的婚事被鄭世昌拒絕。白長起也深愛彩雲但他的愛沒有被彩雲接受，他被人趕出了縣城。高小菊在戲班危難之際賣身救戲班，答應嫁給泰和班主黃易廷的傻兒子。高小菊結婚當天，鄭浩華被黃易廷活活氣死。得知噩耗的高小菊誤傷黃昌來被黃易廷逼得投江自盡。鄭世昌送父親靈柩回家途中母親被日本飛機轟炸身亡，為雪恥恨，鄭世昌與白長起除掉了共同的仇人，師兄弟從此也分道揚鑣。為了給師妹們尋找一條生路，鄭世昌成立了韶華女子戲班。小菊被地下党陳濤相救也回到了戲班。