《長恨歌》是根據當代海派經典同名長篇小說改編，以千瘡百孔的感情，恍然如夢的歲月為主線貫穿全劇 。講述了一個女人和四個男人，在不同的年齡和時間，曲折而不同的情愛歷險。
　　王琦瑤，一個17歲典型的上海弄堂淑女，一個偶然機會去片場試鏡，結識了攝影師程先生，通過程先生的鏡頭，一夜間成了“上海淑嬡”，接著當選1946年“上海小姐”，大紅大紫的團花錦族的生活開始了，紅遍大上海的王琦瑤被掌握軍政大權的要員李主任看中，成了他的 “外室”、被囚禁在愛麗思公寓。她遊走充斥在糜亂醉生的生活中，跨過一個個臺階，經歷生活、情感、視野的各種歷練，造就了一個家喻戶曉的上海傳奇。不料，1949年李主任被暗殺，王琦瑤結束了傳奇，跌入了一個庸常的生活中，過起普通人的生活，日子表面看似平淡如水，然而內心的情感潮水卻從示平息，她安分守己中的不安分時刻騷動著……解放後，寂寞的她，與康明遜有了真情，並懷上了孩子，康明遜卻沒有破釜沉舟的勇氣，在其女兒薇薇滿月不久，帶著新婚妻子去了香港……
　　一直對王琦瑤一往情深的程先生扛起康明遜末梢，扮作孩子“父親”，王琦瑤始終不甘於她的生活理想就此止步，總是期待一個更大的生活。轉眼間到了八十年代 ，薇薇已是豆蔻年華。王琦瑤的心思也被打開，跟著年輕人重回社交圈。她的經歷博得了一位叫“老克臘”的小夥子的同情，在他的眼中，王琦瑤是舊版電影裏的女主角，帶著神秘走向現實，“老克臘”的愛戀由此產生 ，兩個相差三十歲的人，開始了曖昧，開始了糾纏不清，終於發生了關係，年長的一個在回想，年輕的一個在幻想……